Bắt đầu từ ngày 15 tháng 5 năm 2024, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc thực hiện một đợt cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) mới, bơm hơn 1 nghìn tỷ nhân dân tệ thanh khoản dài hạn. Biện pháp quyết đoán này nhằm hỗ trợ các lĩnh vực chính như các dự án cơ sở hạ tầng lớn, tài chính bao trùm, doanh nghiệp nhỏ và vừa, bất động sản và thị trường tiêu dùng.
Chính sách được thiết kế để ổn định thị trường bằng cách giảm áp lực tài chính của các ngân hàng. Bằng cách giảm sự phụ thuộc vào nguồn vốn ngắn hạn giữa các ngân hàng và khuyến khích nhiều khoản vay trung hạn và dài hạn hơn, các công ty có thể được cải thiện điều kiện hoạt động và giảm rủi ro nợ xấu.
Một khía cạnh quan trọng khác của điều chỉnh này là tác động của nó đến kỳ vọng thị trường. Ngân hàng trung ương đang chuyển cấu trúc thanh khoản khỏi các công cụ đắt đỏ, ngắn hạn như các cơ sở cho vay trung hạn và hợp đồng mua lại đảo chiều sang cung cấp nguồn vốn dài hạn mạnh mẽ hơn. Cách tiếp cận này giải quyết hiệu quả rủi ro về thời hạn không phù hợp của nguồn vốn và hướng nguồn lực đến các nhu cầu kinh tế thực.
Hơn nữa, các bước đi có mục tiêu—chẳng hạn như cắt giảm RRR "về 0" cho các công ty tài chính ô tô và các công ty cho thuê tài chính—giúp mở rộng các kênh tín dụng cho tiêu dùng ô tô và nâng cấp thiết bị. Các biện pháp được điều chỉnh này được dự đoán sẽ thúc đẩy đầu tư vào các ngành mới nổi như sản xuất thông minh và công nghệ xanh, tăng cường đổi mới và nâng cấp công nghiệp.
Bằng cách kiềm chế các hoạt động mang tính đầu cơ và hướng nguồn vốn vào các mục đích sản xuất, chính sách tiền tệ mới không chỉ xây dựng một bộ đệm rủi ro vững chắc mà còn tăng cường niềm tin thị trường. Việc truyền tải chính sách này giúp giảm chi phí tài chính tổng thể, đặt nền móng ổn định cho tăng trưởng kinh tế bền vững ngay cả trong điều kiện toàn cầu đầy thách thức.
Nhìn về phía trước, các lợi ích dài hạn từ đợt cắt giảm RRR này được dự đoán sẽ đẩy nhanh quá trình nâng cấp ngành và thúc đẩy việc phân bổ nguồn tài chính hiệu quả hơn, thúc đẩy sự phát triển kinh tế thực sự liên tục.
