Ý tưởng rằng Hoa Kỳ có thể "phá sản" là một luận điểm phổ biến — nhưng không hoàn toàn chính xác. Vì Hoa Kỳ in tiền riêng của mình, quốc gia này luôn có thể đáp ứng các nghĩa vụ tính bằng đô la. Hãy nghĩ về nó như một loại thẻ tín dụng đặc biệt không có hạn mức định trước. Tuy nhiên, vấn đề không phải là phá sản; mà là một cái bẫy cấu trúc sâu hơn, được gọi là nan đề tài chính.
Dưới đây là phân tích: Thứ nhất, nếu Hoa Kỳ cắt giảm mạnh chi tiêu để thu hút nhà đầu tư, điều này có nguy cơ làm chậm nền kinh tế, gia tăng bất bình đẳng và làm suy yếu hợp đồng xã hội. Thứ hai, nếu quốc gia tiếp tục xu hướng mở rộng tài khóa hiện tại — chi tiêu mạnh tay và phát hành trái phiếu để tạo thanh khoản — điều này có thể làm nóng thị trường tài chính và làm giảm niềm tin vào trái phiếu chính phủ Mỹ như một tài sản an toàn đáng tin cậy. Thứ ba, một cuộc cải cách triệt để để phá bỏ liên kết giữa trái phiếu và thâm hụt có thể khôi phục chủ quyền tài chính thực sự. Tuy nhiên, động thái này có thể làm suy giảm uy tín toàn cầu của đồng đô la Mỹ, mở ra nguy cơ chạy vốn và chủ nghĩa kinh tế quốc gia tăng cao.
Đối với những bộ óc trẻ đang theo dõi xu hướng toàn cầu, thông điệp rất rõ ràng: mặc dù Hoa Kỳ sẽ không gặp phải tình trạng mất khả năng thanh toán theo nghĩa truyền thống, các lựa chọn chính sách hiện tại có hậu quả thực sự và sâu rộng. Không chỉ những quyết định này có thể dẫn đến một nước Mỹ kém ổn định, mà các tác động lan tỏa sẽ được cảm nhận mạnh mẽ ở các nền kinh tế mới nổi, đặc biệt là tại Nam Toàn Cầu.
